随着资本市场的不断发展，定向增发（以下简称“定增”）作为一种重要的融资方式，被越来越多的上市公司所采用。定增价格作为定增过程中的核心要素，直接关系到公司融资成本和投资者的投资收益。本文将从定增价格确定方法、策略及其影响因素等方面进行解析。

　　一、定增价格确定方法

　　1. 市场价格法

　　市场价格法是指以股票市场交易价格为依据，确定定增价格的方法。具体操作过程中，可以采用以下几种方式：

　　（1）定价基准日收盘价：以定价基准日股票的收盘价为定增价格。

　　（2）前20个交易日平均价：以定价基准日前20个交易日的平均价格为定增价格。

　　（3）前60个交易日平均价：以定价基准日前60个交易日的平均价格为定增价格。

　　2. 市净率法

　　市净率法是指以公司净资产为基础，结合行业市净率水平，确定定增价格的方法。具体操作过程中，可以采用以下几种方式：

　　（1）行业平均市净率：以公司所处行业的平均市净率为依据，确定定增价格。

　　（2）公司历史市净率：以公司历史市净率为依据，确定定增价格。

　　3. 市盈率法

　　市盈率法是指以公司净利润为基础，结合行业市盈率水平，确定定增价格的方法。具体操作过程中，可以采用以下几种方式：

　　（1）行业平均市盈率：以公司所处行业的平均市盈率为依据，确定定增价格。

　　（2）公司历史市盈率：以公司历史市盈率为依据，确定定增价格。

　　4. 综合定价法

　　综合定价法是指结合多种定价方法，综合考虑公司基本面、市场环境等因素，确定定增价格的方法。具体操作过程中，可以采用以下几种方式：

　　（1）市场比较法：结合市场价格法和市净率法，确定定增价格。

　　（2）财务指标法：结合市盈率法和市净率法，确定定增价格。

　　二、定增价格策略

　　1. 预留定价空间

　　预留定价空间是指公司在定增过程中，设定一个高于市场价格的定价区间，以预留一定的价格上涨空间。这种策略有助于吸引投资者参与定增，提高定增成功率。

　　2. 分阶段定价

　　分阶段定价是指公司在定增过程中，将定价分为多个阶段，每个阶段设定不同的定价区间。这种策略有助于公司在不同市场环境下，调整定增价格，降低融资成本。

　　3. 价格折扣策略

　　价格折扣策略是指公司在定增过程中，给予投资者一定程度的折扣。这种策略有助于吸引投资者参与定增，提高定增成功率。

　　4. 竞价定价策略

　　竞价定价策略是指公司在定增过程中，采用竞价方式确定定增价格。这种策略有助于公司获取更高的定价，降低融资成本。

　　三、定增价格影响因素

　　1. 市场环境：市场环境的变化，如市场整体估值水平、行业发展趋势等，对定增价格产生重要影响。

　　2. 公司基本面：公司基本面因素，如公司盈利能力、成长、资产负债状况等，对定增价格产生直接影响。

　　3. 定增对象：定增对象的质、实力和信誉等因素，也会对定增价格产生影响。

　　4. 定增规模：定增规模的大小，对定增价格产生一定程度的制约。

　　5. 政策法规：政策法规的变化，如定增审批政策、税收政策等，对定增价格产生一定影响。

　　总之，定增价格的确定方法与策略多种多样，公司应根据自身实际情况和市场环境，选择合适的定价方法和策略，以实现融资目的和降低融资成本。同时，投资者在参与定增时，也应充分了解定增价格的影响因素，合理评估投资风险和收益。